量化投资还是期货私募产品中的新鲜概念，现如今已成为期货私募的主流交易模式。在上周末举行的一场私募与资金对接交流会上，8只参与路演的产品均打出的是量化投资牌，其中又以多品种、多策略、多周期的量化组合交易最受推崇。这是因为多数资金方都比较看重稳定盈利。

投资组合理论的发展与应用

　　1952年3月，马克威茨发表了《证券组合选择》的论文，对风险和收益进行量化处理，成为现代证券组合管理理论的开端。现代投资组合理论主要由投资组合理论、资本资产定价模型、APT模型、有效市场理论以及行为金融理论等部分组成。

    期货私募要想长期稳定盈利，不能把太多资金放在主观交易中。朱皓介绍说，目前公司把管理的资金的50%放在股指期现套利、A股50ETF及沪深300ETF套利上，10%的资金进行程序化对冲交易，余下的40%资金参与白银的跨市套利，“公司的交易理念就是多品种、多策略和分散式投资”，通过应用马科维茨投资组 合模型,结合程序化交易软件进行测试,构建多品种(近期比较活跃的期货品 种)的组合交易策略,从而构建出一套多品种、多策略的量化投资系统。

    经过长期的积累和实盘的打磨，有几套成熟的系统（自我感觉很成熟）。商品3套是趋势系统（非日内），股指1套是日内系统。交易思路不雷同的系统，组合测试还很不错。选取成交量大的商品5个，每个策略1手，合计3手。股指始终是1手的。

    多品种组合交易的基本设计思想是分散化投资组合的标准交易模式。犹如工厂的流水线一样，在这样的一个模式中，所有的流程都是标准化的。组合的商品类别、头寸控制、进出规则等都有标准的设计。从而解决了“怎么做、做什么、做多少”的三个期货交易基本问题。

    黄金等金融市场投资风险很大，许多投资人盲目地跟着市场，没有自己独特的投资技巧和投资前的认真研究，势必很大程度上要遭遇滑铁卢。投资组合的应用，可以集中优势兵力，获得利润。在投资领域中有个形象的比喻，80%的投资失败了，只要那20%的能赚钱，也能获得成功。金融领域的股票、债券、衍生金融产品等组成的集合，能有效的分散风险。

　　在交易中，进行投资组合搭配的目的是为了分散风险。投资组配是一门学问，我们不能孤注一掷，那样风险太大。但也不能平均用力，将投资平均分散到多个品种上，因为平均使用兵力往往会劳民伤财。